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ジェンセンの測度

パフォーマンスの評価尺度の一つで、「ジェンセンのα(アルファ)」と呼ばれている。実現されたポートフォリオのリターンと期待リターンの差、あるいは、ポートフォリオのとったリスクから期待されるリターンに対する超過リターンと定義することができる。リスク尺度は、トレーナーの測度と同じベータ(β)値を用いる。

計算式は以下のとおり。

ジェンセンの測度=(ポートフォリオのリターン)?(ポートフォリオの期待リターン)
 θj=RA?{ Rf+βA(RM?Rf)}

注記1:θj(ジェンセンのアルファ)
注記2:RA(ポートフォリオの収益率)
注記3:Rf(安全資産の収益率)
注記4:RM(市場全体のポートフォリオの収益率)
注記5:βA(ポートフォリオのベータ値)
(出所:企業年金連合会)

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